近期，全球突發(fā)的比特幣勒索病毒再次將金融科技和網(wǎng)絡(luò)金融安全問(wèn)題引入人們的視野。這種病毒瘋狂襲擊公共和商業(yè)系統(tǒng)，全球近74個(gè)國(guó)家受到嚴(yán)重影響，而英國(guó)各地超過(guò)40家醫(yī)院遭到大范圍網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊，國(guó)家醫(yī)療服務(wù)系統(tǒng)（NHS）陷入一片混亂。

金融科技的發(fā)展

對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，金融科技只是公眾大談特談的流行語(yǔ)，并不是人們認(rèn)為這個(gè)新事物不重要，只是它一直被頻繁地折騰來(lái)折騰去，公眾很難知道它有什么具體的深層含義。

一個(gè)詞或短語(yǔ)變得很熱，即使不知道它是什么意思，都會(huì)促使公眾的反思。鑒于在現(xiàn)代金融及其衍生品交易領(lǐng)域，金融科技是我們可以想到的一個(gè)廣泛出現(xiàn)的短語(yǔ)，市場(chǎng)和交易的每一個(gè)方面都是由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的，所以我們所接觸的一切都可以利用金融科技得到提升。

公平地說(shuō)，金融科技通常意味著一些新的、顛覆性的技術(shù)。本世紀(jì)以來(lái)，我們的市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)“斷崖式”突發(fā)的質(zhì)變，首先是從人工向電子化交易的過(guò)渡，隨之而來(lái)的是高頻交易和金融科技開(kāi)發(fā)潛伏期的“軍備競(jìng)賽”。

數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈和分布式總賬科技受關(guān)注

今年3月，F(xiàn)IA在佛羅里達(dá)州博卡拉頓市舉行會(huì)議，會(huì)議期間最受歡迎的話(huà)題是數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈和分布式總賬科技的潛力。參加活動(dòng)的金融科技公司首腦們猜想，數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈的最終演變或許可以取代交易所和結(jié)算所。當(dāng)被問(wèn)及這一潛在的結(jié)果時(shí)，參與交流的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人駁斥了這一觀(guān)點(diǎn)。有一家金融科技公司的負(fù)責(zé)人表示：事實(shí)上，數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈最終取代交易所和結(jié)算所的這種觀(guān)點(diǎn)是不會(huì)實(shí)現(xiàn)的，這只是數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈被炒作和誤解的結(jié)果。分布式總賬科技基本上是將人員和系統(tǒng)連接在一起形成安全系統(tǒng)的一種方法。但有趣的是，這個(gè)話(huà)題卻引起了各種各樣的爭(zhēng)論。一個(gè)很有特色的爭(zhēng)議是：數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈會(huì)成為下一個(gè)蘋(píng)果還是賽格威？

數(shù)字資產(chǎn)控股公司（Digital Asset Holdings）首席執(zhí)行官Blythe Masters對(duì)活動(dòng)中數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈的部署提出了積極的看法。根據(jù)其觀(guān)點(diǎn)，數(shù)字資產(chǎn)控股公司已經(jīng)對(duì)該項(xiàng)目做出了相當(dāng)大的投資。事實(shí)是，沒(méi)有人知道數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈將如何發(fā)展——是成為蘋(píng)果還是賽格威，也許這就是使它成為一個(gè)令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題的原因。不久之前，數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈還只是一個(gè)能夠進(jìn)行比特幣交易的工具，但是在FIA的會(huì)議中，每次針對(duì)比特幣進(jìn)行爭(zhēng)論時(shí)，數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈概念都會(huì)被多次引用。

區(qū)塊鏈技術(shù)是目前唯一不需要第三方就可用于記錄和證明交易一致性和公司財(cái)務(wù)準(zhǔn)確性的工具，能滿(mǎn)足對(duì)審計(jì)有效性、準(zhǔn)確性和時(shí)效性的要求，在金融領(lǐng)域有著廣闊的應(yīng)用前景。在金融行業(yè)中，區(qū)塊鏈技術(shù)將首先影響支付系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)、交易數(shù)據(jù)庫(kù)等金融基礎(chǔ)設(shè)施；該技術(shù)也可能擴(kuò)及一般性金融業(yè)務(wù)，例如信用體系、反洗錢(qián)等。并不是每家交易商都需要保持自己獨(dú)立的交易數(shù)據(jù)庫(kù)，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，這些數(shù)據(jù)庫(kù)必須與中央主管進(jìn)行協(xié)調(diào)，所有參與節(jié)點(diǎn)都會(huì)自動(dòng)協(xié)調(diào)和保持同步。

說(shuō)到金融科技的流行語(yǔ)，在博卡拉頓會(huì)議上不得不提的另一個(gè)熱點(diǎn)就是“監(jiān)管科技”，這是監(jiān)管協(xié)調(diào)技術(shù)的縮影。金融科技的一個(gè)分支旨在提供風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)工具來(lái)滿(mǎn)足新的法規(guī)要求。很奇怪，以前由交易所和經(jīng)紀(jì)人主導(dǎo)的領(lǐng)域似乎專(zhuān)注于解決初創(chuàng)企業(yè)的合規(guī)要求。

也許這就是博卡拉頓會(huì)議討論的熱點(diǎn)引起FIA執(zhí)行主席Chris Giancarlo關(guān)注的原因。Giancarlo說(shuō)：“經(jīng)過(guò)對(duì)全國(guó)各地期貨行業(yè)的考察，得到的印象是——美國(guó)人一直都認(rèn)為華盛頓的政界人士和官員們已經(jīng)陷入了‘謀生’的模式。他們希望消除這種‘謀生’的負(fù)擔(dān)，以便期貨行業(yè)再次通過(guò)金融技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想?！?/span>

由此，Giancarlo提出三點(diǎn)議案：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加強(qiáng)發(fā)展美國(guó)金融市場(chǎng)、規(guī)范FIA的監(jiān)管范圍。議案的關(guān)鍵是：監(jiān)管負(fù)擔(dān)沉重、規(guī)則繁雜和罰款過(guò)高的時(shí)代即將結(jié)束。Giancarlo贏得了與會(huì)者長(zhǎng)時(shí)間起立鼓掌。

在討論金融科技時(shí)，創(chuàng)新性和顛覆性的工具成為最重要的議題。這已經(jīng)成為一個(gè)改變歷史進(jìn)程的預(yù)兆，有時(shí)有關(guān)金融科技的新事物不是太多，更多的是創(chuàng)新型工具的訂購(gòu)方式。

兩家創(chuàng)新型公司的合作

更廣泛的投資領(lǐng)域已經(jīng)開(kāi)始接受所有資產(chǎn)類(lèi)別的量化交易策略。不少企業(yè)家和投資人已經(jīng)認(rèn)識(shí)到：創(chuàng)建系統(tǒng)的交易算法所需的人才與創(chuàng)建成功的投資業(yè)務(wù)所需要的人才不同?？紤]到這一點(diǎn)，兩家創(chuàng)新型公司正在開(kāi)發(fā)更加廣泛的定量交易者（包括學(xué)者、專(zhuān)業(yè)人士和修補(bǔ)者），以全新的方式創(chuàng)新投資策略。

Quantiacs和Quantopian這兩家公司在提供和使用最好的方式之前，都會(huì)通過(guò)訪(fǎng)問(wèn)和過(guò)濾數(shù)千種制定的策略，將量化交易策略推向市場(chǎng)。

Quantiacs創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)artin Froehler說(shuō)：“我們將自由職業(yè)者所寫(xiě)的交易計(jì)劃與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行利潤(rùn)分享。我們不收取對(duì)投資者的管理費(fèi)用，我們只會(huì)更改獎(jiǎng)金費(fèi)用。我們的收費(fèi)模式是——零管理費(fèi)和20％的獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)。我們對(duì)收入進(jìn)行五五分成?！?/span>

位于加利福尼亞州山景城的Quantiacs在其平臺(tái)上擁有2000多個(gè)程序和來(lái)自世界各地的6500多位專(zhuān)家及高技術(shù)人才。它提供免費(fèi)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)和測(cè)試框架來(lái)研究和構(gòu)建策略，并將其提交到平臺(tái)以測(cè)試實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。它的期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)可追溯到1990年，或是追溯到市場(chǎng)的開(kāi)端，其期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)自世界上流動(dòng)性最強(qiáng)的期貨合約中的50種。

“人們?cè)谡麄€(gè)過(guò)程中使用我們的框架。我們大多數(shù)人都使用機(jī)器的學(xué)習(xí)方法，我們支持最受歡迎的機(jī)器學(xué)習(xí)語(yǔ)言?！盕roehler說(shuō)。

Quantopian專(zhuān)注于股票市場(chǎng)，并且正在使用其穩(wěn)定的最佳策略提供一個(gè)基金，目前它正在開(kāi)發(fā)一個(gè)期貨模塊。Quantopian擁有超過(guò)8000個(gè)項(xiàng)目的定價(jià)和基本數(shù)據(jù)，包括可追溯到2002年的股票和交易所交易基金。

Quantopian首席投資官Jonathan Larkin說(shuō)：“我們?cè)?80個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)10萬(wàn)名金融工程師，他們可以來(lái)到這個(gè)平臺(tái)與其他金融工程師交流，并幫助他們開(kāi)發(fā)創(chuàng)新其交易計(jì)劃。”

兩家不同類(lèi)別創(chuàng)新型公司的差異

除了Quantiacs對(duì)期貨關(guān)注和Quantopian對(duì)股票關(guān)注之外，二者主要的區(qū)別是前者對(duì)獨(dú)立投資者提供交易計(jì)劃，而后者則提供基于投資組合基金的個(gè)人策略。

成功的資金管理取決于多重因素，建立有利可圖的市場(chǎng)信號(hào)只是成功的一個(gè)要素。Quantiac和Quantopian背后的邏輯是允許量化程序員專(zhuān)注于建立最佳的量化交易模型，并圍繞這些強(qiáng)大的模型構(gòu)建投資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

Larkin說(shuō)：“我們提供了一個(gè)完全托管的研究環(huán)境。在這個(gè)環(huán)境中，人們可以來(lái)到沙龍進(jìn)行探索性數(shù)據(jù)分析并尋找信號(hào),關(guān)鍵是我們擁有超過(guò)50個(gè)數(shù)據(jù)集完全集成到我們的平臺(tái)。正如任何人都知道的，有很多數(shù)據(jù)處理、存儲(chǔ)等，我們?yōu)橛脩?hù)做好所有這些?！?/span>

Quantopian的Larkin說(shuō)：“作為一個(gè)金融工程師，你擁有交易算法。Quantopian不會(huì)把它搶走，并且你還可以獲得版稅。你可以在世界任何地方學(xué)習(xí)交易算法，并且從開(kāi)發(fā)交易算法中獲得報(bào)酬?！?/span>

Froehler補(bǔ)充說(shuō)：“我們的軟件是免費(fèi)的和開(kāi)放性的，所以這些金融工程師可以在自己的電腦上進(jìn)行開(kāi)發(fā)。一旦他們完成研究，可以將交易軟件上傳到我們的平臺(tái)，我們就開(kāi)始建立一個(gè)測(cè)試。我們每天都用新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估這些交易算法。通過(guò)這種方式，對(duì)金融工程師的策略建立實(shí)時(shí)的模擬跟蹤記錄?！?/span>

在這一點(diǎn)上，F(xiàn)roehler表示：戰(zhàn)略不可以被再次修改。一旦算法被上傳，那么就完成了，盡管相同的金融工程師可以創(chuàng)建第二道程序。

可以說(shuō)兩家公司都在做大數(shù)據(jù)方面下了賭注，如果他們提供廣泛的開(kāi)放式建議給全世界的金融工程師，無(wú)論是大學(xué)教授的修改升級(jí)補(bǔ)丁，還是大學(xué)本科生首次開(kāi)發(fā)的編程，都將產(chǎn)生有利可圖和易于理解的策略，這會(huì)比雇用目前優(yōu)秀的金融工程師更具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

在Froehler所說(shuō)的事例中，來(lái)自印度孟買(mǎi)的幾位數(shù)學(xué)家可能是先驅(qū)者。5年間有來(lái)自180個(gè)國(guó)家的金融工程師進(jìn)入Quantopian平臺(tái)。

“平臺(tái)是免費(fèi)的。我們提供研究環(huán)境、開(kāi)發(fā)環(huán)境、后臺(tái)測(cè)試儀、社區(qū)論壇，一切都可以免費(fèi)給他們?！盠arkin說(shuō)：“我們提供的數(shù)據(jù)大多是免費(fèi)的，而一些提供者會(huì)提供歷史數(shù)據(jù)和其他收費(fèi)的數(shù)據(jù)?！?/span>

Froehler補(bǔ)充說(shuō)：“任何主要采用計(jì)算機(jī)技術(shù)，進(jìn)行包括衍生品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)或預(yù)測(cè)市場(chǎng)等編程的金融工程師都可以注冊(cè)，唯一的要求是具備一些基本的編程知識(shí)，同時(shí)我們也很樂(lè)意對(duì)他們提供幫助?！?/span>

Quantiacs帶領(lǐng)用戶(hù)進(jìn)行后測(cè)和優(yōu)化過(guò)程。Froehler說(shuō)：“一旦對(duì)他們的研究成果感到滿(mǎn)意，會(huì)將他們的算法上傳到我們的平臺(tái)上，同步開(kāi)始建立我們自己實(shí)時(shí)的記錄，對(duì)他們的算法進(jìn)行實(shí)時(shí)市場(chǎng)測(cè)試和驗(yàn)證。理想情況下，只有一部分?jǐn)?shù)據(jù)用于優(yōu)化，然后他們將對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，然后我們?cè)龠M(jìn)一步測(cè)試我們的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。”

我們能看到兩家公司幾乎無(wú)限的能力，因?yàn)樗麄儙?lái)更多的合格產(chǎn)品。Quantiac計(jì)劃最終創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，基于在其平臺(tái)上提供戰(zhàn)略組合和Quantopian計(jì)劃來(lái)添加期貨，并涉及量化交易方式甚至大數(shù)據(jù)。他們隨時(shí)都在廣泛尋找交易和編程人才并實(shí)現(xiàn)價(jià)值。

Quantiacs和Quantopian為全球數(shù)以千計(jì)的有抱負(fù)的金融科技人才提供了平臺(tái)和工具，以建立交易模型，幫助他們找到圍繞交易業(yè)務(wù)的策略。

這是一個(gè)令人印象深刻的開(kāi)端，但什么是這些金融科技獨(dú)一無(wú)二的技術(shù)？越來(lái)越多的創(chuàng)新型企業(yè)正在尋求以不同的方式建立資金管理業(yè)務(wù)。技術(shù)進(jìn)步開(kāi)辟了更多人研究定量方法和建立量化交易及算法模型系統(tǒng)的能力，并且以不同的視角來(lái)看待真正顛覆性的創(chuàng)新能力。